債務(wù)危機(jī)發(fā)酵兩月有余之后，輝山乳業(yè)的債務(wù)規(guī)模，終于有了準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，其債務(wù)重組操盤手也同時浮出水面。輝山乳業(yè)6月1日披露了最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，經(jīng)初步統(tǒng)計(jì)，截至3月31日，其未經(jīng)審核的計(jì)息貸款、或有負(fù)債，總額分
債務(wù)危機(jī)發(fā)酵兩月有余之后，輝山乳業(yè)的債務(wù)規(guī)模，終于有了準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，其債務(wù)重組操盤手也同時浮出水面。
輝山乳業(yè)6月1日披露了最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，經(jīng)初步統(tǒng)計(jì)，截至3月31日，其未經(jīng)審核的計(jì)息貸款、或有負(fù)債，總額分別為229億元、39億元，兩者合計(jì)268億元。危機(jī)爆發(fā)后，其經(jīng)營在4月份遭受重挫，銷售額同比下滑超過41%。
與此同時，輝山乳業(yè)的債務(wù)重組也開始進(jìn)行。公告稱，楊凱已聘請一家新三板掛牌的股權(quán)投資公司，為其債務(wù)重組顧問。資料顯示，這家公司的實(shí)際控制人，為并購重組市場大名鼎鼎的武捷思。此前，武捷思曾受命操刀粵海重組，并在佳兆業(yè)的重組中扮演關(guān)鍵角色。
輝山乳業(yè)6月1日披露了最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，經(jīng)初步統(tǒng)計(jì)，截至3月31日，其未經(jīng)審核的計(jì)息貸款、或有負(fù)債，總額分別為229億元、39億元，兩者合計(jì)268億元。與此同時，并購重組市場大名鼎鼎的武捷思，操刀輝山乳業(yè)債務(wù)重組。
債務(wù)規(guī)模268億元
輝山乳業(yè)6月1日公告顯示，截至3月3日的2017年財(cái)年，該公司銷售收入55.04億元，較2016財(cái)年增長21.6%。但在2017年4月，其銷售額僅2.57億元，同比下降41.3%。輝山乳業(yè)稱，出現(xiàn)這種情況，是一定程度上受其股票三月份以來停止買賣、主要供應(yīng)商、債權(quán)人收緊近代，對其現(xiàn)金流構(gòu)成不利影響所致。
同時，輝山乳業(yè)的負(fù)債情況，目前已經(jīng)初步摸清。根據(jù)計(jì)息貸款債權(quán)人提供的資料，截至2017年3月31日，輝山乳業(yè)未經(jīng)審核的計(jì)息貸款、或有負(fù)債，總額分別為229億元、39億元，兩者合計(jì)268億元，遠(yuǎn)較此前流傳的規(guī)模為低。
3月24日，輝山乳業(yè)股價暴跌之后， 流傳的一份資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)顯示，包括上市公司在內(nèi)，整個輝山乳業(yè)總資產(chǎn)382.6億元，總負(fù)債418.82億元，涉及債權(quán)人70余家，其中包括23家銀行、多家融資租賃公司、P2P、資產(chǎn)管理公司。
輝山乳業(yè)危機(jī)爆發(fā)后，多家銀行陸續(xù)披露了的貸款情況。其中，輝山乳業(yè)在工商銀行、平安銀行貸款余額分別為20億元、21.42億港元，九臺農(nóng)商行為13.5億元，浦發(fā)銀行6.8億元，民生銀行、浙商銀行各約7億元，農(nóng)業(yè)銀行1.1億元及1.5億港元，合計(jì)約為78億元。此外，輝山乳業(yè)還在4月10日披露，受到香港上海匯豐銀行指控，該公司未遵守2015年10月的一項(xiàng)貸款協(xié)議相關(guān)承諾，涉及未償清的美元批次本金金額為1.8億美元，港元批次為1.56億港元。
輝山乳業(yè)目前可謂內(nèi)外交困。根據(jù)港交所披露，危機(jī)發(fā)生后，輝山乳業(yè)實(shí)控人楊凱在3月底和4月初，通過其獨(dú)資持有的公司Champ Harvest Limited（冠豐）分五次減持九臺農(nóng)商H股，共計(jì)套現(xiàn)4.2億港元。與此同時，從5月8日起，應(yīng)香港證監(jiān)會指令，香港聯(lián)交所停止其股份交易，亦即勒令停牌，這令涉及其股權(quán)質(zhì)押的銀行債權(quán)處理變得更為復(fù)雜。
輝山乳業(yè)公告還顯示，截至5月31日，除了歌斐資產(chǎn)提起的訴訟外，輝山乳業(yè)還新增16宗在中國提起的訴訟，其中包括15起法院訴訟、1起仲裁，涉及的索賠總額為4.218億元。
武捷思操刀重組
3月底以來，經(jīng)歷了高管、董事會成員集體辭職后，輝山乳業(yè)也進(jìn)行了最新的人事安排。在6月1日的公告中，輝山乳業(yè)稱，其實(shí)際控制人楊凱之子楊佳寧，已被任命為其副總裁，負(fù)責(zé)協(xié)助液態(tài)奶業(yè)務(wù)的銷售、營銷。
債務(wù)危機(jī)發(fā)酵兩個月后，輝山乳業(yè)重組操盤方也已浮出水面。公司公告稱，楊凱已經(jīng)知會公司，其已委聘深圳富海銀濤資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱富海銀濤）為債務(wù)重組顧問，負(fù)責(zé)就可能進(jìn)行設(shè)計(jì)集團(tuán)、楊凱所擁有的公司整體債務(wù)重組安排提供意見，以及協(xié)助與債權(quán)人制定及協(xié)商可能進(jìn)行的重組。
天眼查資料顯示，富海銀濤注冊資本3000萬元，主營業(yè)務(wù)包含股權(quán)投資、企業(yè)重組顧問。 其股東、主要管理層背景頗為引人注目。資料顯示，其股東為深圳凱晨置業(yè)有限公司、蔣博、許達(dá)年、武捷思。其中，武捷思為法定代表人、董事長，并持股50%。
2015年12月1日，該公司在新三板掛牌。年報數(shù)據(jù)顯示，2016年，該公司營業(yè)收入1085萬元，凈利潤695萬元。截至2016年底，富海銀濤管理的PE類基金累計(jì)投資項(xiàng)目24個，累計(jì)投資金額90,156萬元；公司所管理的固定收益類基金累計(jì)投資項(xiàng)目10個，累計(jì)投資金額32.52億元。
根據(jù)公開資料，武捷思是廣東中山人，出生于1951年，曾有工行深圳分行行長，深圳市副市長、廣東省省長助理等顯赫身份。2005年，武捷思辭官下海，曾在合生創(chuàng)展等房企擔(dān)任高管。目前仍擁有人民銀行金融研究中心經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院理論經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后；現(xiàn)任清華大學(xué)五道口學(xué)院碩士生、EMBA導(dǎo)師，南開大學(xué)教授、博士研究生導(dǎo)師等身份。
相較于上述官方職務(wù)，武捷思在并購、重組及資本市場的身份更為知名，并購重組經(jīng)驗(yàn)豐富。早在1999年，1999年,武捷思被廣東省政府委派至香港,負(fù)責(zé)對當(dāng)時負(fù)債高達(dá)35.85億美元的粵海集團(tuán)進(jìn)行債務(wù)重組。3年后,粵海扭虧為盈,2004年恢復(fù)派發(fā)股息。2015年初，深圳房企佳兆業(yè)爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，武捷思又成為推動佳兆業(yè)重組的關(guān)鍵人物之一。
